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篇名: 跟隨彼得.林奇學投資
作者: 旺旺	日期: 2014.06.08　　天氣: 　心情:

彼得林奇再次重申了他一貫對業餘投資者的投資建議：如果自己在工作、購物、參觀展覽、吃東西時多留意一下，或者多關注新出現的有發展前途的行業，業餘投資者就可以找到能賺大錢的股票。

彼得.林奇的忠告：“投資者指望依靠短綫操作賺錢謀生就像指望依靠賽車、賭牌謀生一樣機會非常渺茫。”
他說：“如果人們長期在股市賠錢，其實該怪的不是股票，而是自己。一般而言，股票的價格長期是看漲的，但是100個人中有99個人却老是成爲慢性輸家。這是因爲他們的投資沒有計劃，他們買在高位，然後失去耐心或者心生恐懼，急著把賠錢的股票殺出。他們的投資哲學是‘買高賣低’。”

在股票市場上最常見的錯誤，就是大多數投資者把用于期貨市場的一些操作原則、方法和細節套用在股票市場，由此引起投資理念錯誤和思維混亂以及整個價值觀念的錯位，最後導致自己的股票操作陷入“追漲殺跌”、“越止越損”、“買高賣低”的惡性循環中。

按照林奇的說法，投資工具有五種類別：
一是儲蓄。包括活期存款、貨幣基金、國庫券，以及定期存單等。這些都屬短期投資工具，優點是非常安全，缺點是回報率非常低，有時候所拿到的利息不足彌補通貨膨脹所帶來的損失。
二是把錢投資在收藏品上。比如古董、郵票、舊幣、書畫等等收藏是一門非常專精的學問，一般人難以做好。另外，收藏最怕天灾人禍。
三是投資在不動産上。（房屋）是最佳的投資工具。相對其他投資工具來說，有兩大優點無人能及：一是你自己可以住在裏面；二是房子在你進住的同時還能增值，不管你是不是借錢買來的。
四是購買債券。事實上，債券就是借條。基本上，債券和國庫券、定期存單相差不多。
五是購買股票。股票是除了房屋之外，所有投資工具最佳的選擇。因此，在你决定進行股票投資之前，應該先購買一套房屋。其次，當你决定選擇股票而不是債券投資，你就踏出了成功的第一步。

根據林奇的統計，在這五種投資工具中，長期而言，股票的報酬率最是有利的。這裏所說的長期投資，是指20年以上的投資年限，也就是說你的錢可以在股市上放置20年而不著急它用。因此，林奇建議，如果你的錢在未來一年、三年或者五年內可能抽出做它用，那麽你一開始就不應該投資股票。而今天、明天或者未來一周的股價波動只會分散投資者的注意力。”

他說：“你沒有必要在所選擇的每一隻個股上都賺錢。投資者只要挑選到少數幾隻業績非常好的股票就可以獲得一生的成功，幷且他們從這幾隻成功股票上賺到的錢會遠遠超過在那些差股票上遭受的損失。爲什麽這樣說呢？這是因爲投資者的資産組合的最大損失不可能超過他投入資金的總和，但是他獲得的收益却不會受到任何的限制。因此，只要你抓住其中的一隻，你所獲得的收益就足以抵消那些在差股票上遭受的損失。

無論是在中國還是美國，你想抓到這些漲幅很大的股票，都必須同時做到兩點：
一是你必須會辨別股票質地的好壞。也就是你選股的功夫。因爲股票具有跌幅有限（跌到零爲極限）而漲幅無限（相對而言）的特點，所以，林奇說：“在資産組合中如果有60％的個股能够賺錢，就是一個令人非常滿意的資産組合了。”
二是你必須是長期投資（總體而言，美國上市公司的壽命高于中國上市公司，因此中國和美國長期投資的時間長度不一樣。）。

即使你賣出了股票避開了股市下跌的行情，你也不一定能在下一輪的股市上漲行情中及時入市。” 即使入市，也不一定買回你曾經賣出的股票。

股市的基本走勢一直是在往上漲。歷史情况告訴我們市價的回落（下降10％或者更多）每隔幾年就會發生一次，熊市行情（下降20％或者更多）每隔6年就會出現一次，而市場崩潰的行情（下降30％或者更多）從1929－1932年的大崩潰之後出現過5次。

股市的基本走勢一直是在往上漲。我想這才是股市的大趨勢。這就是爲什麽世界上一流的投資大師們都拒絕做空的根本原因：做空意味著在和大趨勢作對。

如果我們能够及時避開股市的下跌行情那就太好了，但是目前還沒有人找到準確預測市場行情的方法。而且即使你賣出股票避開了股市下跌的行情，你也不一定能在下一輪的股市上漲行情中及時入市。這也是爲什麽不要用你明年的大學費、結婚費用或者其他的日常生活開支購買股票的原因。你一定不想在下跌的市場中被迫賣掉股票，如果你是在市場的下跌時賣出股票，那麽你總會賣得很便宜。但是如果你是做長綫投資，那麽你就會有充足的時間來等待市場的回升。”

他說：“在投資這一行積累的20年經驗使我確信任何一位頭腦正常的投資者只要稍稍動動腦筋，其成就即使超不過華爾街的專家也能够達到和他們一樣的水準。如果你稍加留意，就可以在華爾街的專家之前，從自己工作的地方或者鄰近的購物中心之類的行業中選出一些前景不錯的股票。”

投資者如果能够不爲經濟形式焦慮，不看重市場狀况，只是按照固定的計劃進行投資，其成績往往好于那些成天研究，試圖預測市場幷據此買賣的人。其實，最能對抗熊市的策略就是設定固定的時間表，在每個月、每三個月或每六個月等固定的時間裏投資固定的金額，這樣可以免除追高殺低的風險和忐忑不安的心情。”

刻意培養自己在工作、購物、參觀展覽、吃東西時多留意一下，或者在報刊雜志電視上多關注新出現的有發展前途的行業的習慣。

“買股票不同于買彩票。因爲每一隻個股都與某一家公司的經營狀况息息相關。就投資而言，最糟糕的事情莫過于買那些你一無所知的公司的股票。

“喜歡一家商店、一件産品或者一家酒店是對一家公司産生興趣的很好理由，幷且可以把它的股票列入你的研究名單，但這幷不是購買該公司股票的充分理由！在你還沒有對公司的收益前景、財務狀况、發展計劃、股價走勢等情况研究之前，千萬不要投資購買它的股票。”

一些家庭因爲不得不儘快搬家而被迫以虧本的價格將房子賣出，但幾乎不會出現人們爭先恐後地將自己的房屋虧本賣掉的情况，而這在股票市場上却屢見不鮮。難怪人們在房地産市場上賺錢而在股票市場上賠錢。他們選房子時往往要花幾個月的時間，懂得怎樣查看一幢房子的質量好壞，而選擇股票時却只花幾分鐘的時間。事實上，他們在買微波爐時花的時間也比選股票時多。

决定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市的公司，是投資者自己决定了自己的命運。决定投資者投資成敗的關鍵在于投資者的耐心、獨立精神、基本常識、對痛苦的忍耐力、坦率、超然、堅持不懈、腦袋靈活、主動承認錯誤的精神，以及不受別人慌亂的影響，堅持到投資獲得成功的能力。至關重要的是要能够抵抗得了你人性的弱點。

投資是一種生活方式，需要用一生的時間來積累財富。而人們常常醉心于如何儘快的發財致富。從這一點來說，大多數人幷不適合于投資的。

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