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篇名: 馬丁舒華操作心法
作者: 旺旺	日期: 2015.01.24　　天氣: 　心情:

馬丁舒華茲Martin Schwartz 操作心法

舒華茲在事業成功之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉，在交易初期，他只是一位證券分析師，在這段時間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。
舒華茲在失利後認為，最重要的不是要賺多少錢來彌補虧損，而是要重拾自己的交易信心，他果斷地將交易規模縮小到平常的 1/5，這種策略後來證明是正確的。

舒華茲還總結了一套完整的交易原則：

1.在持有部位前，先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。另外他還會尋找在股市創新低時站穩底部之上的個股，這種股票走勢一般較強。
2.最重要的原則就是資金管理。
在交易之前應該事先決定自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。 (簡單講就是走勢與預期不一樣就出場)
舒華茲覺得自己在這方面做得不夠好，直到臨死他還在尋求更好的改善方法。
3.每一年(或月)都是一個新的開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己：『我是個窮光蛋』，然後從零做起。
4.習慣一個人工作。
舒華茲在家裡辦公，他以一種宗教式的狂熱每天進行行情分析，從不間斷，即使相當疲倦，他也要等到做完分析才休息。
5.在獲利了結之後，他總是放一天假來獎勵自己，因為他發現自己很難持續兩星期維持良好的交易成績，因此每當持續獲利一段時間後，舒華茲就會減量經營。

□你是從什麼時候才變成股市贏家?
答：從我能把自尊與是否賺錢分開來時才開始。
這也就是說，從我能接受錯誤開始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢還難受。我以前總認為自己不可能犯錯。
在我成為贏家之後，我會告訴自己：“假如我錯了，我得趕緊脫身，因為有道是：留得青山在，不怕沒柴燒。我總得為下筆交易留些資本。
”在這樣的觀念下，我總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。我犯了一次錯、又有什麼大不了呢?

□談談你個人在著名的10月19日“黑色星期一”當天的遭遇好嗎?
答：我當時是做多，如果要我從頭再來一次，我還是會選擇做多。原因是10月16日當天紐約股市大跌108點，這是到當時為止。有史以來的最大單日跌點。我認為這應該是撿便宜貨的時機。不過有一個問題是，當天是周五，而紐約股市如果在周五下跌，往下週一會續跌。
我當時的想法是，即使周一(10月19日)紐約股市下跌，應該不會像上週五跌得那麼慘。可是誰也沒有想到當時的財政部長貝克竟然會在周六(10月17日)發表一篇對西德利率政策嚴加批評的說話。我一聽到貝克這篇談話，就知道完蛋了。

□這麼說，你在周末就知道麻煩來了?
答：是的。我的朋友馬蒂·史威格(Marty Zweig)在周五晚間上《華爾衙一周》的電視節目時表示，美國經濟成長可能會步入衰退期。我看了這個節目之後，第二天就打電話給馬蒂，問他對紐約股市的預測。他告訴我，紐約股市可能還會下跌500點。可是，他顯然無法預料，紐約股市竟在一天內下跌500點。

□那麼，你在“黑色星期一”當天是什麼情況?你是在什麼時候出脫手中持股的?
答：史坦普500種股價指數在當天的最高點是269點，而我是在267點時釋出手中持股的。我對自己的決定相當得意，因為一個人在遭逢虧損時。很少具有當機立斷、認賠了結的決心與勇氣。記得當時我把手中持股全部殺出，大約虧損了31萬5000美元。
從事交易時，手中持股遭逢虧損卻仍然不肯放棄，可以說是自尋死路。如果我當時抱牢的話，虧損可能達到500萬美元。當時遭逢虧損雖然已經使我大量失血，可是我仍然堅守控制風險的原則。

我如此自律可以說是海軍陸戰隊一手訓練出來的。他們教我在遭到攻擊時，絕對不能站著不動，要不就前進，要不就後退。即便是撤退，也不失是一種防衛策略。
這樣的原則也適用於市場交易。你必須保存實力，捲土重來。事實上，我在“黑色星期一”之後的交易成績還相當不錯。總括來說，1987年是我交易獲利最豐盛的一年。

□請問你是否還有其他的交易原則?
答：最重要的原則就是資金管理、資金管理、最後還是資金管理。
任何成功的人都會這樣說。一直努力要改變自己的就是設法持長，我覺得自己一直在這方面做得不夠好。可能到我斷氣的那一天，我還是在尋找更好的改善方法。

□你最多虧損多少?
答：就專業的交易生涯來說，以月為計算單位，最大的虧損是3％。我的交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。我的成績其實也相當不錯。在我的交易生涯中，有90％的月份都是獲利的。我尤其感到驕傲的事是，我在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。

□你是不是每年都重新開始?
是的。這是我的交易哲學之一，每年一月我都是個窮光蛋。

□為什麼大部分的交易員最後總是輸錢？
答：因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。
大部分交易員在面對虧損時的反應是：「只要我不虧損錢就出場。」為什麼一定要等到不賠才出場呢？這只是面子問題。
我之所以能成為一名成功的交易員，就是因為我終於能把面子拋在一邊。「去他的自尊心與面子問題。賺錢才是最重要的。」

□如果有人想成為交易員，你會給他什麼忠告？
答：學習如何接受虧損。要賺錢就必須學會控制虧損。
另外，除非你的資本增加兩倍或三倍，否則不要擴大你的部位。
大部分的人一旦開始賺錢，就立刻擴大自己手中的部位，這是一個嚴重的錯誤，嚴重得足以使你傾家蕩產。

找到適合自己的交易方式

馬丁·舒華茲的經歷對於經常遭逢虧損而難以突破的交易員而言，是一項相當大的鼓勵。舒華茲在最初10年的交易生涯中，總是挫折不斷，經常瀕臨破產邊緣。可是，他最後終於能扭轉乾坤，成為全球最高明的交易員之一。他是如何辦到的?
他的成功來自兩個要件。

第一是他找到完全屬於自己的交易方式。
舒華茲在不得意的那段歲月當中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術分析來從事交易時，他的事業便開始一帆風順。
我所要強調的是，這不是說技術分析優於基本分析，而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。本書所訪問的部分交易員，例如詹姆斯·羅傑斯，便是靠基本分析起家的交易員。因此，這個要件的本質在於，每位交易員都必須找到完全屬於自己的交易方式。

第二個要件則是舒華茲態度的改變。
根據舒華茲的說法，當他把面子問題放在追求成果的後面時，他的交易就變得無往不利。
風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一。他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損後，要減量經營，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量經營的策略。
舒華茲解釋，虧損往往都是跟隨在成功的交易之後。我想大部分的交易員都應該有如此的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

結論:
I.
在交易之前
應該事先決定自己願意承擔多少虧損，設立止損點
且要確實遵守。 (簡單講就是走勢與預期不一樣就出場)
II.
大部分的人
一旦開始賺錢，就立刻擴大自己手中的部位，這是一個嚴重的錯誤，嚴重得足以使你傾家蕩產。
III.
找到完全屬於自己的交易方式
IV
投資態度的改變(風險控管)

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